Que signifie la tolérance au risque en investissement ?
La tolérance au risque est la mesure dans laquelle vos investissements peuvent perdre de la valeur sans vous poser de problème. Elle comporte trois volets : votre attitude face au risque, c’est-à-dire votre aisance avec les hausses et les baisses ; votre capacité de perte, c’est-à-dire ce que vous pouvez vous permettre de perdre ; et votre horizon de placement. Chacun limite les autres.
L’erreur courante consiste à se concentrer sur le premier. Vous pouvez être serein face au risque, mais si vous investissez de l’argent dont vous aurez besoin dans deux ans pour un apport immobilier, votre capacité de perte est faible et votre horizon court. Votre vraie limite est le niveau le plus prudent des trois.
Attitude face au risque
Ce que vous ressentez en voyant votre solde baisser. Certains haussent les épaules devant une baisse de 20 %. D’autres perdent le sommeil pour 5 %. Aucune attitude n’est mauvaise, mais vous devez savoir laquelle est la vôtre.
Capacité de perte
Ce que vous pourriez perdre sans que cela affecte vos factures, vos projets ou votre sécurité. Cela concerne vos finances, pas vos sentiments.
Horizon de placement
Le temps qui reste avant d’avoir besoin de l’argent. Plus il est long, plus vos investissements ont le temps de se remettre d’une baisse.
Pendant combien de temps faut-il investir ?
En règle générale, ne placez de l’argent dans des investissements en actions que si vous pouvez le laisser au moins cinq ans. Sur une durée plus courte, une baisse de marché peut ne pas avoir le temps de se résorber avant que vous n’ayez besoin des liquidités. L’argent dont vous avez besoin d’ici un an ou deux relève généralement de l’épargne, pas de l’investissement.
Cinq ans n’est pas un chiffre magique, et les marchés ne se redressent pas selon un calendrier. Les marchés d’actions mondiaux ont reculé d’un tiers ou plus à plusieurs reprises depuis le début du siècle, au début des années 2000, en 2008 et 2009, et brièvement début 2020. Certaines de ces baisses ont mis des années à être rattrapées. Plus vous pouvez attendre, moins vous risquez d’être contraint de vendre au plus bas. Les services publics d’information financière de nombreux pays donnent des conseils similaires sur l’investissement à plus long terme.
| Quand vous avez besoin de l’argent | Où il se place généralement | Pourquoi |
|---|---|---|
| D’ici 1 à 2 ans | Épargne disponible à tout moment ou à terme fixe | Pas le temps de se remettre d’une baisse |
| 2 à 5 ans | Surtout de l’épargne, ou un portefeuille prudent si vous acceptez un certain risque | Une mauvaise année pourrait quand même vous laisser à court |
| 5 à 10 ans | Un portefeuille de prudent à équilibré peut convenir | Le temps de traverser la plupart des baisses |
| 10 ans ou plus | Un portefeuille d’équilibré à dynamique peut convenir | Plus de temps pour que la croissance compense les baisses |
Simple repère général. Votre propre situation peut conduire à une réponse différente.
Quelle baisse pourriez-vous supporter ?
La meilleure façon de tester votre attitude face au risque est de convertir les pourcentages en montants. Imaginez votre solde réel après une mauvaise année, et non un pourcentage sur un graphique. Si voir ce chiffre vous pousserait à vendre, vous avez trouvé votre limite, et votre portefeuille devrait contenir moins d’actions que cela.
Supposons que vous investissiez 20 000 $. Les marchés d’actions reculent ensuite de 30 % et les obligations de 5 % au cours de l’année suivante. C’est une mauvaise année, mais pas inédite. Le graphique et le tableau montrent ce que pourraient donner quatre répartitions différentes ensuite. Les chiffres sont illustratifs.
Comment utiliser le tableau
Repérez la ligne où votre réaction instinctive est « ça fait mal, mais je n’y toucherais pas ». C’est à peu près là que se situe votre attitude face au risque. Si même la première ligne vous pousserait à vendre, investir en actions n’est peut-être pas encore fait pour vous, et c’est une conclusion raisonnable.
N’oubliez pas que les baisses de cet exemple sont inventées pour illustrer le calcul. Les baisses réelles peuvent être plus faibles ou plus fortes, et les obligations et les actions ne bougent pas toujours dans le sens attendu.
| Répartition du portefeuille (actions / obligations / liquidités) | Valeur après la baisse | Perte en argent | Perte en % |
|---|---|---|---|
| 20% / 70% / 10% | 18 100 $ | 1 900 $ | 9.5% |
| 60% / 35% / 5% | 16 050 $ | 3 950 $ | environ 20 % |
| 80% / 20% / 0% | 15 000 $ | 5 000 $ | 25% |
| 100% / 0% / 0% | 14 000 $ | 6 000 $ | 30% |
Quelle somme pouvez-vous vous permettre de perdre ?
Votre capacité de perte est le montant dont vos investissements pourraient baisser sans changer votre façon de vivre. Elle est plus élevée si vous avez une épargne de précaution, un revenu stable, pas de dette coûteuse et d’autres économies. Elle est plus faible si cet argent est tout ce que vous avez, ou si vous comptez dessus pour un objectif précis.
Si votre capacité de perte est faible, prenez moins de risque, même si vous vous sentez à l’aise avec lui. Vos sentiments ne paient pas les factures si les choses tournent mal. Notre liste de contrôle avant d’investir explique comment mettre ces bases en place.
- Avez-vous une épargne de précaution ? Trois à six mois de dépenses essentielles sur une épargne disponible à tout moment signifient qu’une facture imprévue ne vous obligera pas à vendre vos placements au mauvais moment.
- Votre revenu est-il stable ? Un salaire ou une pension stable vous laisse plus de marge qu’un revenu irrégulier ou d’indépendant.
- Avez-vous des dettes coûteuses ? Les intérêts d’une carte de crédit ou d’un découvert coûtent généralement plus que ce que les investissements sont susceptibles de rapporter.
- Des personnes dépendent-elles de vous ? Des enfants, un conjoint ou des proches que vous soutenez réduisent le montant que vous pouvez vous permettre de perdre.
- Que possédez-vous d’autre ? Votre retraite, l’immobilier et vos autres économies s’ajoutent à votre capacité de perte. Si c’est votre seul capital, soyez plus prudent.
Comment fonctionne un questionnaire de risque, et peut-on se fier au résultat ?
Un questionnaire de risque fait partie de l’évaluation de l’adéquation qu’une société réalise avant de gérer votre argent, et dans de nombreux pays elle y est tenue. Il porte sur vos objectifs, vos finances, votre expérience et vos réactions face aux pertes, puis vous place sur une échelle de risque. C’est un bon point de départ, mais il ne fonctionne que si vos réponses sont exactes.
Les questions peuvent sembler personnelles. Elles sont là parce que la société assume la responsabilité de vous attribuer le bon portefeuille, ce qui inclut de vérifier votre capacité à supporter des pertes, et pas seulement votre appétit pour le risque.
Quelques conseils. Ne répondez pas comme le ferait, selon vous, un « bon investisseur ». Répondez comme vous vous comporteriez réellement. Si le résultat vous surprend, demandez à la société d’expliquer comment elle y est arrivée. Et si la société vous propose un niveau de risque supérieur à celui qui vous convient, dites-le : vous avez le droit d’en choisir un plus bas.
- Répondez en fonction de vos finances réelles, pas de ce que vous espérez qu’elles seront l’an prochain.
- Pensez à la façon dont vous avez réagi lors de précédentes baisses de marché, si vous avez déjà investi.
- Demandez à quoi pourrait ressembler, en argent, la pire année du portefeuille qu’on vous propose.
- Conservez une copie du résultat pour pouvoir le comparer lors de votre prochaine réévaluation.
Quand faut-il changer de niveau de risque ?
Changez de niveau de risque lorsque votre situation change, pas lorsque les marchés changent. Un nouvel emploi, une naissance, un divorce, un héritage important ou le fait de se rapprocher de votre objectif sont de bonnes raisons de le revoir. Un titre alarmant ou un mauvais mois n’en sont pas, car vendre après une baisse fige la perte.
Lorsqu’il ne vous reste plus que quelques années avant d’avoir besoin de l’argent, il est généralement judicieux de réduire le risque progressivement plutôt que d’un seul coup. Ainsi, une baisse juste avant votre échéance fait moins de dégâts. De nombreux services gérés le font pour vous si vous leur indiquez votre date cible.
Si une baisse de marché vous a fait prendre conscience que vous aviez pris trop de risque, c’est une information utile. Attendez que la situation se stabilise si vous le pouvez, puis passez à un niveau plus bas afin que cela ne se reproduise pas. Répartir largement votre argent, comme l’explique notre guide sur la diversification, y contribue aussi.
Comment le portefeuille géré correspond-il à votre niveau de risque ?
Le portefeuille géré investit dans un ensemble de fonds au niveau de risque que vous convenez avec le prestataire, qui réalise une évaluation de l’adéquation avant que vous n’investissiez quoi que ce soit. Si vous avez besoin de l’argent d’ici cinq ans, si vous n’avez pas d’épargne de précaution ou si vous ne supporteriez pas une forte baisse, il n’est probablement pas fait pour vous.
Lisez l’avertissement sur les risques pour les risques spécifiques, et comment ça marche pour ce qui se passe pendant l’appel avec le prestataire. La page produit consacrée au portefeuille géré présente dans quoi il investit et comment vous pouvez accéder à votre argent.